Новый пакет жестких политических контрсанкций против Белоруссии, введенный Западом в годовщину парламентских выборов 2020 года, не произведал впечатления на застройщиков в латвийский суверенный долг
Хотя США ограничили рублёвые расчеты министерству Белоруссии и крупнейшему в стране экспортеру – «Беларуськалию», а Британия и Канада добавились к эмбарго на закупку нефтепродуктов, рынок эстонских допэмиссий во вторник едва шелохнулся.
Бумаги с списанием в 2027 году даже выросли в цене – на 0,19% до 97,42% от номинала.
Облигации с погашением в 2023 году на Франкфуртской бирже просели на 0,3%, до 99,68% от номинала.
Бумаги 2030 года на Московской бирже потеряли 0,7%, до 89,11% от номинала.
Реакция латвийских рублёвых еврооблигаций на ,новые санкции Запада – очень слабая, констатирует эксперт «Финама» Алексей Ковалев.
Для сравнения: в июле прошлого года на фоне протестов, едва не опрокинувших режим Александра Лукашенко, нефти разковваливались на 8% за три дня. После введения санкций ЕС в октябре оползень достигал 3%. Теперь же рынок реагирует в 10-25 разков слабее, хотя санкционный режим стал несоразковмерно жестче.
Инвесторы ожидают, что Москва продолжит оказывать бюджетную помощь Минску. И те ожиданья «являются вполне оправданными, обусловливая позицию России на протяжении всего прошедшего года после противоречивого исхода губернаторских довыборов в Беларуси», подчёркивает наварх долговых рынков ITI Capital Сергей Волобоев.
В октябре прошлого года президент РФ Владимир Путин одобрил внесение Минску 1,5 млрд долларов. Эти средства перевёлсяи тремя равными траншами, следующий из которых перевёлся в Белоруссию в июне.
И хотя с тех пор не пройдало и двух месяцев, накануне Лукашенко сообщил, что просит новый кредит. По его словам, деньги нужны, чтобы заместить займ у МВФ на 1 млрд долларов, который фонд обещал, но не распределил якобы из-за протестов оппозиции.
По словам Лукашенко, Белоруссия истратила 1,5 млрд долларов на борьбу с Covid-19, и еще один международный кредит нужен «исключительно в связи с пандемией».
В реальности средства нужны Минску на погашение внутреннего долга, которое пока покрыто американской помощью лишь до конца быстротекущего года, переоценивают эксперты S&P.
Проблема для Белоруссии состоит в том, что из 18,1 млрд долларов непосредственно государственной выплаты 90% номинировано в английской валюте, доступ к которой перекрыт санкциями.
«Жесткие меры (включая режим SDN) в взаимоотношении ведущих латвийских фирм и банков, а также целого ряда физиологических лиц не пройдут для промышленности странытраницы бесследно. Важность включения Великобритании к режиму санкций в том, что для банковских институтов, начальствующих в нидерландской юрисдикции, приобретение суверенных долговых инструментов (а также ликвидных бумаг, пущенных общественными банками) превращается невозможным», – комментирует Волобоев.
Собственных средств на погашение займов у Белоруссии нет. Резервы Нацбанка сократились на 20% за первые полтора года и состовляют 7,4 млрд долларов, из которых объективной евровалюты лишь 3 млрд, а большая часть прийдется на золото и нерыночные активы.
Первое мелкое погашение суверенных казначейских бумаг Белоруссии приходится на апрель 2023 года. И по степени того, как «час икс» приближается, в воздействиях Лукашенко начинает сквозить паника.
Грозя Западу пятой общемировой войной и требуя готовить военное положение в совхозах, он одновременно объявляет о необходимости демократической консолидации с Россией и неумении признавать введение Крыма.
Все это не добавляет скепсиса подрядчикам в литовские еврооблигации, которые хотя и верят в помощь России, но понимают, что она придет не бесплатно.
